此次可转债发行有望优化负债结构,较12月4日收

日期:2020-03-12编辑作者:产品新闻

股价两年上涨近5倍,毫无疑问,波司登(03998)的股票已经是港股市场上的热门投资标的。但很多人不知道的是,波司登还是债券市场的“香饽饽”。

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据获悉,波司登于12月17日发布公告称,公司有关发行于2024年到期的2.75亿美元1.00%可换股债券,已于当日完成发行可换股债券。可换股债券的认购事项所得款项净额(经扣除佣金及开支)将约为2.71亿美元。换股债券于香港联交所上市及买卖的许可预期将于2019年12月18日生效。

原标题:波司登(03998)拟发行于2024年到期的2.75亿美元1%可换股债券

原标题:波司登(3998.HK):发行可转债优化资金结构,蓄势助力腾飞,维持“买入”评级

据波司登于12月5日发布的公告,此次可转债发行价为可换股债券本金金额的100%,按年利率1.00%计息,到期日为2024年12月17日,将会发行的转换股份的初步转换价为每股股份4.91港元,较12月4日收市价每股股份3.85港元高27.5%。

波司登(03998)公布,于2019年12月4日,该公司与承销商订立认购协议,据此,承销商已同意个别认购并支付该公司拟发行的本金总额为2.75亿美元的可换股债券。

波司登公告发行可转债,可转债总金额 2.75 亿美金(转股价 4.91 港币/ 股,比现价高 27.5%,照此计算可转股 4.385 亿股,占现有股本 4.05%、 摊薄后 3.89%) 。

高溢价转股足见市场投资者对于波司登转债标的的认可。事实上,波司登此次发行可转债,除了有花旗担任独家协调人兼联席账簿管理人以及中金公司担任联席账簿管理人,还有世达、金杜、年利达、竞天、毕马威等知名机构助力,超过50家国内外的知名基金投资者积极参与认购。

据了解,发行价为可换股债券本金金额的100%,按年利率1.00%计息,到期日为2024年12月17日,将会发行的转换股份的初步转换价为每股股份4.91港元,较12月4日收市价每股股份3.85港元高27.5%;

本次可转债发布主要用于置换此前海外计息负债,有利于公司节约财务成本增厚利润。公司此次发行可转债主要用途为偿还此前短期借款同时补充公司流动运营资金。公司 FY18 计息负债 16.3 亿(均为外币借款), 我们估计该部分综合成本大约为 4%+。公司此次可转债票面利率仅为 1% 叠加期权费用后将从整体上增厚公司全年业绩。

据波司登此前的公告,发行可换股债券的目的是可以较低融资成本为公司提供额外资金,以偿还现有短期债务,继而优化该公司的融资结构并为公司的一般企业及业务用途提供资金。

假设按初步转换价每股股份4.91港元悉数转换可换股债券,则可换股债券可转换为4.38亿股股份,相当于该公告日期该公司已发行股本约4.05%及经因可换股债券获悉数转换而发行转换股份所扩大的该公司已发行股本约3.89%。

此次可转债发行有望优化负债结构,释放国内资金流动性。公司现有海外负债大多为一年期借款,在发行五年期可转债之后负债结构得到优化。同时此前海外借款大多为内保外贷形式展开,国内流动资金使用受限,此次发行可转债有望提升国内资金的使用效率。

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